Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Что такое облигации и как на них заработать». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Эмитент облигаций – это лицо их выпустившее. Эмитентами облигаций бывают коммерческие организации, часто банки, а также: государства и отдельные государственные органы, региональные власти или ведомства. Физические лица облигаций не эмитируют, но только перепродают чужие бумаги.
Бескупонная облигация
Всё произошло так, как и планировалось: через 3 года у нас выкупили квартиру обратно, и мы получили 3 млн. рублей вместо вложенных нами 2,5 млн. рублей.
Доходность владения квартирой (бескупонной облигацией) в нашем примере определяется разницей между ценами покупки и продажи, это очень просто для понимания, и обычно в быту мы умеем вычислять доходность таким образом:
- Прибыль за 3 года: 3млн.-2,5млн.=0,5млн. руб.
- Доходность за 3 года: 3 млн. / 2,5 млн. = 1,2 = 20%
- Среднегодовая доходность: +6,26%
Формулы для расчёта:
- Формула расчёта общей доходности для EXCEL: = (цена погашения облигации / цена покупки) — 1
- Формула расчёта среднегодовой доходности: (цена погашения облигации / цена покупки) возвести в степень (1/количество лет)
- Формула расчёта среднегодовой доходности в EXCEL: =СТЕПЕНЬ(цена погашения облигации / цена покупки;1/кол-во лет)-1
Наш должник в случае с квартирой заинтересовал нас тем, что выкупит квартиру по более высокой цене.
Эмитент облигации (тоже наш должник) заранее обеспечивает условия, при котором кредитор (мы) может заработать: выпускает (продаёт) облигации с дисконтом, например, по 80% от той цены, по которой он их впоследствии погасит. Иначе ему будет трудно найти тех, кто даст денег (купит облигацию).
Облигация – что это такое
Если рассматривать определение этого инструмента более подробно, то облигация – это долговая расписка. Ее оформителем становится компания-эмитент. Это место может занять государство, если тому требуются деньги. Люди, приобретая облигации, дают представителям компании взаймы. Те используют деньги инвесторов для собственного развития, что в последующем становится причиной постоянного дохода. На прибыль рассчитывает и новый собственник финансового инструмента.
О том, сколько заработает инвестор и когда это произойдет, становится известно при покупке облигации. Иногда возврат денег и процент сверх них осуществляется несколькими частями.
Поэтому облигация – единственный финансовый инструмент, который заранее “предупреждает” покупателя о величине дохода. Другие ценные бумаги тем же самым похвастаться не смогут. Когда подходит установленный срок, эмитент облигации полностью погашает задолженность перед своими инвесторами. Самый главный риск в этой операции для вкладчика – банкротство компании. Такой депозит не охраняется государством, на него не оформляются страховки.
Резюме от финансового аналитика Николая Клёнова:
- Облигации — более надёжный инструмент, чем акции. У них фиксированная доходность.
- Инвестор может эту доходность не получить, если эмитент объявит дефолт. Поэтому надо как следует выбирать, куда вкладывать.
- Самый надёжный эмитент — государство с устойчивой экономикой, средний по надёжности — корпорация с хорошим кредитным рейтингом, наиболее рискованный — молодая компания без внятной истории на долговом рынке.
- Поскольку на бирже действует принцип «чем выше доходность — тем выше риск», минимальная доходность будет у облигаций самого надёжного эмитента.
В течение срока обращения облигации ее цена претерпевает изменения и фиксируется в нескольких состояниях:
- Номинальная (нарицательная) стоимость. Это, как правило, неизменный номинал бумаги, на основании которого рассчитывается купонный доход.
- Эмиссионная цена. Та цена, по которой бумага впервые размещается на бирже и продается первым пожелавшим стать ее владельцами. Обычно цена при эмиссии выше номинала.
- Рыночная цена. Стоимость бонда, формируемая в процессе биржевых торгов под влиянием таких показателей как: спрос, предложение, рейтинг кредитоспособности эмитента, величина купона, срок, оставшийся до погашения и др. Рыночная стоимость может отличаться от номинала как в большую, так и меньшую сторону.
Особенности обращения
Купля-продажа облигаций происходит в рамках биржевого и внебиржевого рынков. Любой инвестор, вложивший средства в эти ценные бумаги, может при желании продать их другому участнику торгов и вернуть свои вложения, не дожидаясь даты погашения обязательств.
Текущая стоимость облигации формируется путем уравновешивания спроса и предложения на рынке. Рыночная стоимость обычно не совпадает с номиналом. Ее измеряют в процентах от номинальной цены. Например, стоимость 102,48 означает, что текущая цена выше номинала на 2,48%. При номинале равном 1000 рублей купить или продать такую бумагу в текущий момент можно за 1024,8 рубля.
В случае, когда бонд торгуется по цене, превышающей номинал, принято говорить, что он торгуется с премией. Когда он предлагается по цене ниже номинала, говорят, что он торгуется с дисконтом.
Инвесторы платят налоги со всех доходов на бирже, в том числе по купонам облигаций и положительную разницу между ценой покупки и продажи. НДФЛ в каждом из случаев составляет 13% и его автоматически удерживает и платит брокер. В случае с купоном это произойдет сразу при совершении операции, а в случае с доходом от купли-продажи — по итогам года или при выводе средств.
Есть несколько способов снизить сумму налога за продажу облигаций, которые доступны владельцам ИИС и брокерских счетов.
Владельцы ИИС могут не платить налог за продажу облигаций, воспользовавшись вычетом типа Б. Согласно условиям, держатель счета освобождается от уплаты НДФЛ на торговлю ценными бумагами. Доход от продажи облигаций попадает под это условие, поэтому, если инвестор купил облигацию по номиналу за 1000 рублей, а продал за 1200 рублей, его доход в 200 рублей не будет облагаться налогом в 13%.
Если купить облигации на обычный брокерский счет и продержать их не менее 3 лет, то можно воспользоваться льготой на долгосрочное владение. Тогда платить налог на продажу облигаций тоже не придется.
Допустим, инвестор купил 1000 облигаций по номиналу в 1000 рублей за штуку в декабре 2018 года на сумму 1 млн рублей на брокерский счет. В январе 2022 году цена облигаций достигла 1200 рублей, и инвестор решил продать ценную бумагу. Таким образом, сумма его дохода составит 200 000 рублей, а налог 13% ему платить не придется.
Облигация — это ценная бумага, дающая право ее владельцу на получение заранее известного дохода в будущем в виде выплат по купону и полное погашение в конце срока по номиналу.
Проводя аналогию с банковскими вкладами, вы покупаете облигацию (открываете вклад) по заранее известным условиям доходности (процент по вкладу). За это время вы получаете купонный доход (проценты по вкладу). По истечении срока — облигация погашается (вклад закрывается) и вам возвращают деньги (тело депозита).
Пример довольно условный, так как по долговым ценным бумагам есть еще много других параметров, кардинально отличающих их от банковских вложений.
Одно можно сказать точно…
Доходность по облигациям практически всегда превышает банковскую.
Облигации выпускает эмитент с целью привлечения денежных средств. В большинстве случаев — это гораздо дешевле, чем брать кредит и позволяет собрать необходимую сумму в кратчайшие сроки. Покупая облигацию — вы даете кредит эмитенту и зарабатываете на том, что он пользуется вашими деньгами в течение определенного времени.
Главной и характерной особенностью рассматриваемой ценной бумаги выступает разносторонность. В это нет ничего удивительного: с одной стороны, облигация является обычной ценной бумагой, а с другой – это эффективный инвестиционный инструмент, грамотное использование которого предоставляет множество преимуществ.
Главное из их – это гарантированная доходность. Она обеспечивается всем имуществом эмитента, а потому выступает ценным и очень ликвидным активом. Различают два вида доходности по облигациям:
- текущая. Расчет прибыли производится по стандартной формуле с учетом длительности владения бумагой и ее стоимостью;
- итоговая. Показывает стоимость выкупа ценной бумаги, который производится по окончании срока действия.
Оба варианта расчета получаемых доходов требуют соответствующих знаний и умений. Их отсутствие делает ставку на положительный исход мало перспективной.
Отличие облигаций от депозита в банке
Классификация облигаций предусматривает самые разные виды ценных бумаг. Они различаются по сроку действия, доходности, эмитенту и другим критериям. Но выбор способа инвестирования базируется на других критериях. Некоторые из них показаны в таблице.
| Критерий для сравнения | Облигация | Банковский вклад |
| Порог входа, тыс. руб. | Не менее 1 тыс. руб., обычно – 10 тыс. | От 1-3 тыс. руб. |
| Доходность | Около 10-15% при вложении в серьезные инвестиционные фонды | 5-8% на середину июня 2021 года |
| Гарантии | Нет | В пределах 1,4 млн. руб. в рамках государственной системы страхования |
Они представляют собой ДЦБ, по которой эмитент обязуется выплатить ее покупателю номинальную сумму и купонный процент через определенное время.
Преимущества облигаций:
- Экономия на выплатах облигационного кредита, так как по сравнению с банковским кредитом, платежи по ним выгоднее и меньше.
- Возможность привлечения денежных средств на более длинный срок, чем по кредиту в банке.
- Возможность привлечь солидных инвесторов для придания бОльшей ликвидности бумагам и проведения более выгодных сделок на вторичном рынке.
- Возможность не делить капитал организации, ведь владельцы облигаций не имеют право собственности на активы.
- Получение дохода инвестором в строго установленный срок с процентным доходом.
- Первоочередное право на получение возмещения, если эмитент обанкротится (основное отличие от акций).
Процентный купонный доход по облигациям бывает фиксированным (с выплатой процентов с определенной периодичностью) или плавающим (ставка зависит от базового показателя). Кроме купонных облигаций, эмитент может выпустить бескупонные. Доход инвестора в этом случае будет складываться от разницы цены покупки и продажи, поскольку облигация может покупаться и продаваться по ценам, отличным от номинала.
Как у любого инвестиционного инструмента, у облигаций есть свои риски. В отличие от акций, они значительно меньше:
- Изменение рыночной стоимости. Это может быть связано с общим самочувствием компании, которая выпустила корпоративные облигации, или с изменением ставки ЦБ. Например, при повышении ставки, стоимость долгосрочных облигаций может упасть и наоборот.
- Риск ликвидности. Например, спрос на ОФЗ всегда высокий, поэтому вы всегда сможете их продать по цене, близкой к номиналу. Этого нельзя сказать про некоторые корпоративные бумаги, особенно малоизвестных компаний.
- Риск дефолта. У корпоративных облигаций он выше, чем у ОФЗ.
- Снижение рейтинга. Его рассчитывают специальные агентства. Снижение рейтинга может привести к обвалу стоимости облигаций.
- Внешние риски. Они связаны с международной обстановкой в экономике, политике. Спрогнозировать его невозможно.
Зачем выпускают облигации
Процесс выпуска облигаций происходит следующим образом. Компания (независимо от права собственности) или государство в лице правительства нуждается в определенной сумме денег, но не хочет занимать ее у банка, поскольку в банках более высокий процент, а хочет занять деньги у населения (в большинстве), но под более низкую процентную ставку.
Именно поэтому облигации были созданы в качестве финансового инструмента. Облигации также называют векселями или долговыми инструментами. Чтобы занять необходимые деньги, эмитент размещает облигации на бирже. Это дает широкому кругу людей, желающих инвестировать в облигации, возможность покупать их на фондовой бирже. В России облигации котируются на Московской бирже.
Облигации могут выпускаться государственными, муниципальными и региональными органами власти, а также коммерческими компаниями.
Облигация или депозит — что выгоднее
В случае банковского депозита клиент вкладывает деньги под процентную ставку, установленную банком. После того как деньги внесены, никаких дальнейших действий не требуется. Вкладчик получает свой процент выбранным способом, а в конце срока депозита вся сумма вклада возвращается. Кроме того, связанные с этим риски минимизирует Агентство по страхованию вкладов, которое защищает вклады на сумму до 1,4 млн рублей.
Если речь идет об облигациях, то в этом случае инвестор должен выбрать брокера, открыть брокерский счет и покупать облигации через него. И, как показывает практика на этом этапе неподготовленный инвестор (обычный человек, который не имеет достаточных финансовых знаний) и терпит поражение — как выбрать брокера??? Как не запутаться??? Как научиться инвестировать на примере облигаций???
Но вместе с такими трудностями покупка облигации выгоднее депозита в банке по следующим причинам.
- Доходность — в отличие от традиционных депозитов, облигации имеют более высокую доходность, как в рублях, так и в иностранной валюте.
- Гарантированный доход — ценные бумаги выпускаются с фиксированной или переменной процентной ставкой, но условия не меняются в течение срока действия долгового обязательства.
- Низкий порог входа — облигации разделены на небольшие порции, так что даже мелкий инвестор может получить к ним доступ, а процент возврата на вложенный капитал остается одинаковым.
- Кумулятивный купонный доход — если облигация продается, инвестор получает обещанный доход, а если вклад изымается досрочно и расторгается, клиент теряет доход за отчетный период.
- Срок инвестиций — долгосрочные облигации выпускаются на срок 10-20 лет, с фиксированной и неизменной ставкой дохода, возможна индексация по инфляции.