Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Официальные рейтинги ПИФов в России — 2022». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Инвесторов, которые приобретают инвестиционные паи, управляющие компании традиционно в общих чертах предупреждают о рисках в правилах доверительного управления каждым фондом. Санкции и контрсанкции заставили управляющих работать в совершенно новых условиях.
«В 2022 году управляющие компании были вынуждены приостановить операции погашения в ПИФ, хранящими зарубежные активы в НРД и других попавших под санкции депозитариях. Надеюсь, что регуляторы решат проблему, обеспечив доступ пайщиков, по крайней мере, к незамороженной части активов. Это бы восстановило реноме открытых ПИФ по всем характеристикам равного или более надежного формата инвестиций в сравнении с индивидуальным доверительным управлением или инвестированием через брокерский счет», — говорит об ожиданиях на 2023 год гендиректор УК «Арикапитал» Алексей Третьяков.
ПИФ не является юридическим лицом, а представляет собой обособленное имущество инвесторов, которое передается в доверительное управление УК. Самым важным следствием этого для нас является то, что ПИФ не может обанкротиться.
ПИФ заключает договор доверительного управления с УК, по которому трейдеры УК инвестируют средства фонда в рамках утвержденной (задекларированной) инвестиционной стратегии.
Управляющая компания (УК) – это уже юридическое лицо, обладающее лицензией на работу с инвестиционными активами ПИФов по договору доверительного управления.
Ключевые задачи УК — это доверительное управление средствами фонда, своевременное раскрытие информации о цене паев, предоставление данных о стоимости чистых активов ПИФа, а также отчетность перед контролирующими органами.
Деятельность ПИФов законодательно жестко зарегулирована. Основной закон, регулирующий их деятельность №156-ФЗ от 29.11.2001 года «Об инвестиционных фондах». Законодательство накладывает на ПИФы ряд ограничений, которые призваны уберечь средства инвесторов от чрезмерно рискованных вложений. Так, например, управляющей компании ПИФа запрещено инвестировать его средства в высоко рискованные инструменты срочного рынка (фьючерсы, опционы), а также в инструменты рынка FOREX. Также запрещены и высокорискованные спекулятивные операции с использованием заемных средств, а также игра на понижение.
Помимо этого, законодательство жестко регулирует структуру активов ПИФов, которая может быть лишь нескольких видов (о них мы расскажем ниже).
При этом каждый паевой инвестиционный фонд имеет собственную инвестиционную декларацию, которая строится в рамках определенных законом. Все инвестиции, которые совершает управляющая компания ПИФа, должны в полной мере соответствовать инвестиционной декларации фонда. Какие бывают ПИФы, и что на практике означает инвестиционная декларация фонда, мы рассмотрим с вами чуть ниже.
Кроме управляющей компании, которая занимается непосредственно инвестированием активов фонда, любой ПИФ связан также и с другими участниками финансового рынка.
Отсутствие диверсификации
Казалось бы, парадокс: розничные инвесторы покупают индексные фонды во многом ради диверсификации, но по факту в большинстве случаев не получают её.
Клиенты российских брокеров были ограничены в выборе фондов ещё до санкций, а сейчас и подавно. В мире более 4000 биржевых фондов. Фондов, зарегистрированных на Московской бирже, значительно меньше — даже в лучшие времена (до пандемии, специальной военной операции и санкций) их было 126, при этом только 22 из них соответствовали критериям ETF (индексных фондов). Из этих 22-х ETF Московской биржи лишь 12 фондов были привязаны к индексам акций. И только два из них были привязаны к индексу широкого рынка акций. Между тем, именно индексные фонды, воспроизводящие широкий рынок акций, по мнению их изобретателя Джона Богла, обеспечивает диверсификацию при отсутствии комиссий за активное управление.
Паевой инвестиционный фонд, как и другие инвестиционные продукты, имеет свои достоинства и недостатки.
Плюсы:
- За формирование портфеля отвечают профессионалы. Управляющая компания привлекает опытных специалистов, которые подбирают активы, поскольку от успеха стратегии зависит доход инвесторов и самой УК.
- Инвестор получает диверсифицированный портфель. УК подбирает активы из разных секторов экономики, что снижает риски убытков или банкротства.
- Низкий порог входа. Инвестору нужен небольшой стартовый капитал, чтобы вложиться в ПИФ. Стоимость биржевого фонда начинается от нескольких сотен рублей.
- Деятельность ПИФов контролируется ЦБ. Если Центробанк РФ отзовет лицензию у управляющей компании, инвесторы не теряют средства. В этом случае возможно два сценария: ПИФ перейдет под управление другой УК или все активы будут проданы, а деньги распределены между пайщиками.
- Доходность выше банковских вкладов. Потенциальный заработок инвестора зависит от его риск-профиля, выбранного ПИФа и стратегии, которой придерживается УК при формировании портфеля.
Минусы:
- Нет гарантированного дохода. Инвестиционные активы, несмотря на высокую доходность последние несколько лет, на следующий год могут принести убытки из-за экономического кризиса, пандемии, курсов валют или других факторов. Помните, что любая потенциальная доходность может быть только прогнозируемой.
- Комиссия. Инвестор, вкладывающий в ПИФы, платит сразу несколько комиссий: входящую и не входящую в цену пая. Первая – это комиссия УК, депозитария, регистратора и аудитора, вторая – за покупку и продажу брокеру.
- Отсутствие поддержки от государства. ПИФы не участвуют в программе страхования вкладов, что повышает риск при крупных вложениях.
ПИФ и пакет акций: две стороны одной медали
Еще 10 лет назад позволить себе купить акции крупных компаний и получать высокую прибыль от увеличения их стоимости могли только профессиональные инвесторы, имеющие значительный капитал. Сейчас же любой россиянин, имеющий несколько тысяч рублей сбережений, может попробовать свои силы на рынке акций. Такую возможность дают инвестиционные фонды, аккумулирующие средства тысяч вкладчиков и затем приобретающие на них крупные пакеты акций.
Как мы видим, желающему инвестировать в акции человеку предлагается два варианта:
- Приобретение акций определенной компании или пакета ценных бумаг нескольких организаций и самостоятельное проведение операций – пассивное получение дохода либо активное управление (продажа, покупка, капитализация либо вывод средств и т.д.). Купить акции можно у брокеров финансового рынка, в том числе удаленно;
- Вступление в паевой фонд (ПИФ), специалисты которого на профессиональном уровне будут управлять вашими средствами. В данном варианте от инвестора не нужно значительных вложений и знаний, однако требуется определенная степень доверия к ПИФу. Купить пай можно как в офисе продаж, так и удаленно, открыв личный кабинет на сайте фонда.
По сути оба варианта – это две стороны одной медали. В обоих случаях ваши вложения принесут прибыль от того, что будут повышаться в стоимости купленные акции. Однако в первом случае вы сами определяете, какие акции купить и в какой пропорции распределить вложения в пакете, во втором все решения за вас принимают специалисты ПИФа, а вам остается лишь получать доход.
Современные технологии и развитие финансового рынка позволяют любому россиянину стать инвестором и владельцем пакета акций. Для этого требуется немногое – доступ в интернет, небольшая сумма сбережений и желание получить доход больше, чем по банковским вкладам. Уверенные в своих знаниях и навыках инвесторы могут самостоятельно управлять средствами, приобретая пакеты акций, для новичков существуют ПИФы – паевые фонды, где вопросами вложения средств занимаются специалисты.
Доход от вложений в акции может быть весьма высоким, но при этом стоит понимать, что риски в этом случае также существенно возрастают. Поэтому необходимо трезво рассчитывать свои силы и возможности, внимательно выбирать фонд или компанию и хладнокровно подходить к вопросу возможных потерь. Стоит помнить, что в краткосрочном периоде такие вложения (в особенности при пассивном управлении) очень редко приносят значимый доход и ориентироваться в своих ожиданиях на срок не менее 6 месяцев.
Какие паевые инвестиционные фонды бывают и кому какой вариант может подойти
Если инвестор подумывает вложить деньги впаи, нужно учесть несколько факторов:
- ПИФы варьируются по направлению инвестиций, то есть, бывают ПИФы, которые вкладывают деньги в акции, облигации, валюту, недвижимость, драгоценные металлы и предметы искусства. Но нужно понимать, что ПИФы акций не всегда сто процентов всех денег направляют в акции, как правило, есть определенные фиксированные ограничения, например, если это пиф акций, то 80% денег должно быть вложены именно в акции, 20 % может прийтись на облигации.
- Существуют смешанные ПИФы, которые вкладывают средства 50 на 50%. Половину отдают на акции, остальное на облигации. В России делятся на пифы для квалифицированных инвесторов, которые вкладывают деньги в любые активы, хоть максимально рисковые, а также пифы доступные для широкой аудитории: неквалифицированных инвесторов, или розничных. У них спектр доступных активов ограничен наименее рискованными финансовыми инструментами.
Сравнение самых доходных ПИФов
Предлагаем вашему вниманию рейтинг ПИФов, которые показали максимальную положительную динамику по итогам первой половины 2021 года:
|
Название УК |
Прирост (в %) |
|
Газпромбанк-Нефть |
42,96 |
|
Алёнка-капитал |
29,86 |
|
Апрель-капитал — акции сырьевых компаний |
23,3 |
|
Альфа-капитал — управляемые российские акции |
23,15 |
|
Райффайзен — сырьевой сектор |
22,61 |
|
ВТБ — фонд нефтегазового сектора |
21,83 |
ПИФы вполне можно рассматривать как замену привычных банковских депозитов. Реально получить примерно ту же надежность, но в 1,5-2 раза большую прибыльность. При этом вы не будете ограничены во времени покупки и продажи паев фонда. Единственная сложность – выбор, но и этот вопрос решается просто. БКС предлагает выгодные ПИФы с высокой доходностью.
Что касается ETF, то это также неплохой вариант для инвестирования без завышенных рисков. Покупать их акции можно через брокера, реально получить доходность на уровне 8-10% годовых. В рамках одной статьи сложно охватить все вопросы, связанные с вложением в ПИФы и ETF. На все оставшиеся вопросы с радостью отвечу в комментариях.
На этом прощаюсь с вами, до скорой встречи. И не забудьте подписаться на обновления блога, так вы в числе первых будете узнавать о выходе очередной статьи.
Как инвесторы зарабатывают на ПИФах?
Инвестор продает долю другому вкладчику, отдает пай УК взамен на деньги или получает пассивную прибыль с процентов.
Продажа пая третьим лицам. Если вы квалифицированный инвестор и купили долю в закрытом фонде, продать долю разрешается только квалифицированному инвестору. Начинающие инвесторы могут продать свой пай любым, даже начинающим инвесторам. Паи продают на сайте УК.
Продажа доли УК. Если срочно нужны деньги, продайте свою долю УК. Управляющая компания отдаст деньги вкладчику, но возьмет за сделку свой процент.
Получение прибыли с процентов. В закрытых фондах инвесторы чаще всего получают прибыль с процентов. УК получают деньги и делятся с инвесторами. Обычно закрытые фонды выплачивают процент инвесторам два раза в год.
- Это более рисковый инструмент чем решения с фиксированной доходностью (банковские вклады) или даже структурный продукты.
- Часть прибыли идёт в оплату услуг УК, причём здесь имеют место сразу несколько видов платежей (подробности — в договоре с компанией).
- Значительная часть фондов убыточны (достаточно изучить рейтинги и статистику).
- Что вам мешает самостоятельно собрать аналогичный портфель? И не надо платить комиссию (комиссию заплатите, даже если уйдёте далеко в минус). Что касается индексных фондов, то здесь и действий управляющих по выбору как таковых — нет, просто следование индексу.
- Вы не принимаете решения по выбору, какие бумаги покупать.
Стоит ли вкладываться только в доходные паевые инвестиционные фонды
При получении общей сводной информации по ПИФам можно посмотреть рейтинги или графики роста и падения доходов с течением времени в удобном виде. Но, глядя на растущую динамику, многие начинающие инвесторы вкладывают средства в тот паевой фонд, доходы которого в 2020 году достигли максимального значения.
И когда показатели начинают падать, пайщики стараются быстрее продать свои паи, чтобы таким способом уменьшить свой убыток. Импульсивность и паника – плохие советчики инвестору.
В любом случае красивого графика с высокой доходностью недостаточно, чтобы выбрать для вложения именно этот паевой инвестиционный фонд. Нужно как минимум ознакомиться с его активами и сравнить с бенчмарками (с двумя индексами: IF и EG, МосБиржи). Или найти рейтинг 2020 года, где уже произвели сравнение паевых «копилок» по данным критериям.
Почему инвестору нужен портфель
Многие начинающие инвесторы совершают ошибку, когда делают ставку только на один актив. Но для инвестора очень важно иметь диверсифицированный портфель. Даже если что-то просядет в цене, другие активы позволят компенсировать падение. Желательно разделить свой капитал как минимум на 10 частей (а лучше — на 15-20-30) и вкладывать средства небольшими долями. Именно такой стратегии придерживаются большинство успешных инвесторов, включая Уоррена Баффета, чей капитал превышает 70 млрд долларов.
Лучше купить по 1 акции десяти разных компаний, чем 10 акций одной компании. Оптимально составить портфель, в котором будут активы из разных секторов экономики (акции российских и зарубежных компаний, работающих в разных секторах, доходная недвижимость, криптовалюты, вклады, ПИФы, доходные сайты и т.д).
Часто люди, которые только собираются работать на рынке акций, задаются вопросом – где же их можно купить? Часто в их сознании возникает «картинка» личного визита в офисы Газпрома, Лукойла, Норникеля или менее известных компаний с целью приобрести 2-3 акции за несколько тысяч рублей. Разумеется, они и сами понимают всю абсурдность такой ситуации, но все же не решаются даже узнать, как все происходит на самом деле.
Спешим успокоить: чтобы купить и продать акции крупных или малоизвестных компаний, нет нужды ехать к ним «на поклон». Интернет дает возможность стать акционером, не вставая с дивана – понадобятся только доступ к сети и средства на карте или электронном кошельке. Существует множество брокеров, сайты которых дают возможность зарегистрироваться, открыть депозит, а затем за счет имеющихся на счету средства приобретать акции, обменивать их и продавать, увеличивая свой доход.
Принцип прост: все существующие акции торгуются на специализированной фондовой бирже, куда частное лицо доступ не имеет. Финансовые брокеры дают такой доступ за небольшую комиссию – путем регистрации на их сайте вы получаете возможность свободно покупать и продавать акции, не переводя их в «бумажный» вид и не заключая прямых договоров с каждым эмитентом. Работа ведется онлайн в режиме реального времени, а значит, вы можете своевременно реагировать на все изменения финансового рынка.
Сейчас брокерские услуги предлагают практически все солидные банки и финансовые холдинги. Это и упомянутые выше Сбербанк, Открытие, ВТБ 24, Райффайзен, и многие другие организации. Чтобы выбрать наиболее подходящего брокера, выясните следующие вопросы:
- Наличие у компании лицензии на ведение брокерской деятельности и разрешения биржи на работу в выбранной области. Проверить этот момент можно через сайты Центробанка и Московской биржи;
- Размер комиссий за ведение счета, вывод средств – причем учитывать надо не «рекламный», а реальный размер и набор, узнать который можно только из полных тарифов;
- Сумма минимального депозита – может не устанавливаться либо составлять от нескольких тысяч до 30-50 тысяч рублей;
- Удобство пользования личным кабинетом, доступ к рейтингам, аналитике и новостным лентам;
- Скорость вывода средств со счета;
- Надежность компании согласно рейтингам, количество активных клиентов, отзывы.
На что обращать внимание при покупке доходного ПИФа?
Обобщим, на какие параметры стоит обращать внимание при выборе подходящего ПИФа:
- доходность ПИФов в прошлом – важный критерий, который позволяет понять, сколько вообще можно заработать на данном финансовом инструменте;
- разница между бенчмарком и графиком котировок пая – если ПИФ обгоняет бенчмарк или идет вровень с ним, то всё в порядке;
- объем собственных средств (стоимость чистых активов) – чем больше средств под управлением фонда, тем более диверсифицированный портфель могут собрать управляющие и тем меньше риски;
- конкретный состав эмитентов и предполагаемая их «судьба» в будущем – если есть основания для роста, то и ПИФ тоже вырастет;
- размер скидок и надбавок – чем меньше возьмет себе управляющая компания, тем больше получит инвестор;
- прирост капитала – чем больше людей инвестируют в фонд, тем лучше: скорее всего, он надежный.
В целом лучше собирать диверсифицированный портфель из нескольких различных фондов. Например, оптимальным будет такой состав:
- 30% – ПИФы облигаций;
- 20% – смешанных инвестиций;
- 40% – акций;
- 10% – отраслевой или сырьевой ПИФ.
На долгосрочной дистанции такой портфель обязательно покажет хорошую доходность, а защитные активы помогут сохранить доходность на среднесрочной.
Реальность vs официальные данные
Не все эксперты настроены оптимистично в борьбе с инфляцией на личном фронте. О некоторых заблуждениях в этом плане нам рассказал Игорь Исаев, главный инвестиционный стратег управляющей компании «ФБ Август»:
«Для начала необходимо понять, что инвестор борется не с фактической инфляцией, а с ожидаемой, поскольку именно она заложена в доходность по государственным облигациям. При этом, разница между реальной инфляцией и доходностью облигаций может дать отрицательные значения», – говорит эксперт.
По его словам, подобная ситуация была в 2021 году, когда инфляция в Америке разогналась и значительно превысила установленную ранее доходность облигаций. Таким образом, даже выбирая самые надежные инструменты, инвестор все равно рискует. Как отмечает Исаев, не все готовы столь «ювелирно» оценивать возможные риски и принимать взвешенные инвестиционные решения.
Что такое ПИФ недвижимости
Паевой инвестиционный фонд — это простой способ вложения денег в недвижимость или ценные бумаги (зависит от типа фонда). Вкладчики отдают фонду свои деньги в доверительное управление, взамен получая ценные бумаги — паи. Управляющая компания фонда инвестирует полученные средства в различные активы — если речь идёт о фондах недвижимости, это может быть покупка жилых квартир или офисов и последующая их перепродажа либо сдача в аренду. Через заранее определённое время фонд закрывается, и полученная прибыль распределяется между вкладчиками пропорционально их паям.
ПИФы недвижимости закрытые: это значит, что нельзя в любой момент обналичить свой пай, то есть получить вложенные деньги назад. Паи погашаются только после закрытия фонда.
В целом такие вложения удобны инвесторам, которые не готовы самостоятельно принимать решения из-за недостатка опыта или времени. Вы фактически отдаёте свои деньги под доверительное управление профессионалам и рассчитываете получить прибыль, которую фонд обозначает как целевую.
Теперь самое интересное: о какой прибыли идёт речь. Вообще фонды недвижимости ориентированы на доходность выше ставок банковских депозитов и других консервативных инвестиций. Однако итоговая доходность всё же зависит от конкретного фонда — некоторые уходят в минус, другие приносят вкладчикам 10-15% годовых. Прежде чем отнести свои деньги, внимательно изучите нужно всю доступную информацию о фонде и управляющей компании.
- Высокая надёжность.
Банк России и специализированный депозитарий жёстко контролируют распоряжение имуществом ЗПИФн. Деятельность самого фонда регулируется государством. Активами фонда распоряжается профессиональный участник рынка ценных бумаг — управляющая компания. Также в деятельности ЗПИФн участвуют оценщик, реестродержатель и аудитор.
- Невысокий порог входа.
Стоимость паёв в разы ниже цены реальной недвижимости: инвестору не нужно иметь на счету миллионы рублей, обычно речь идёт о нескольких сотнях тысяч.
- Прозрачность.
Управляющая компания обязана регулярно публиковать отчёты фонда, чтобы инвестор понимал, что происходит с его деньгами.
- Фонд не отвечает по долгам инвесторов или управляющей компании.
Если у кого-то из пайщиков или у УК возникнут финансовые трудности, средства фонда останутся нетронутыми. Вложенный вами капитал не сгорит.
- Возможность регулярных выплат.
Некоторые фонды в течение срока своего действия выплачивают пайщикам промежуточный доход.
- Налоговые льготы.